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No.83 (2005年4月6日発行) >>オープン・エンドとクローズド・エンドって何



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         投信協会メールマガジン    No.83         2005/4/6
                                 発行:毎月第1・第3水曜日
                                                                       
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●--●  CONTENTS  ●--●

1.募集中ファンド

2.投資信託に関するQ&A集ー51ー
  ◆オープン・エンドとクローズド・エンドって何

3.その他
  ◆投資信託概況の発表日

4.カフェコーナー
  ◆電車内での出来事


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1.募集中ファンド


新規設定ファンドについて、手数料、購入窓口等の内容が一覧表になっていま
す。
<株投単位型>4月6日以降4月中に設定されるファンド ・・・    2本
<株投追加型>設定日が4月中のファンド        ・・・   8本
<委託者非指図型>4月6日以降4月中に設定されるファンド ・・・ 2本

詳しくは下記アドレスをご覧ください。
http://www.toushin.or.jp/fund/new/2005/fund05041.pdf


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2.投資信託に関するQ&A集ー51ー

今回は、オープン・エンドとクローズド・エンドって何についてご回答い
たします。

★オープン・エンドとクローズド・エンドって何
色々なタイプの商品がある投資信託には、様々な分類方法があります。オープ
ン・エンドとクローズド・エンドもその1つで、発行証券の買戻しの有無に着
目して「オープン・エンド型」と「クローズド・エンド型」に分類します。

投資家の換金請求に対して、発行証券をファンド(信託契約型では「信託財産
」、会社型では「会社の財産」)が買戻しをするファンドを「オープン・エン
ド型」、買戻しをしないファンドを「クローズド・エンド型」といいます。

★オープン・エンド型の換金方法は
日本の投資信託は、証券投資信託をはじめほとんどがオープン・エンド型です。

オープン・エンド型のファンドの換金方法には、販売会社を通じて委託会社に
直接解約を申し出る方法(解約請求)と、販売会社に受益証券の買取りを請求
する方法(買取請求)があります。どちらも当該ファンドの基準価額に基づき
行われます。

そのため、オープン・エンド型のファンドは、日々組入れ資産の時価評価を行
い純資産総額を算定します。このことは、透明性の高さという投資信託の特徴
の1つになっています。

★クローズド・エンド型の換金方法は
クローズド・エンド型のファンドは、通常、発行証券を証券取引所に上場させ
、当該取引所を通じた売買により換金できるようにしています。換金は取引市
場の需給に基づく値段で行われますので、当該ファンドの1口当たりの純資産
総額とは必ずしも一致しません。

ファンドの運用者にとっては、投資家への買戻し義務がないので、オープン・
エンド型に比べて運用に専念できます。日本では、不動産投信(J-REIT
)やベンチャー企業の株式を主な投資対象とする会社型の投資法人がクローズ
ド・エンド型として組成されています。

流動性が乏しく、日々時価評価を行うことが難しい資産を主な投資対象とする
ファンドを組成する場合にクローズド・エンド型は適しています。


次回は、「バリューとグロースって何」についてご回答いたします。



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3.その他

  ◆投資信託概況の発表日

投資信託協会では、毎月1回、前月末の純資産等の数字を発表しております。
3月分の発表日は4月13日(水)を予定しております。なお、ホームページ
への記事掲載は同日14時30分頃の予定です。

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4.カフェコーナー

  ◆電車内での出来事

私は毎日の通勤電車の中はほとんど寝ています。自宅近くの最寄駅からJRの
電車で1時間、それから地下鉄に乗り継いで会社までと・・・毎日都心まで通
勤しています。

ある日の朝、いつものように通勤電車に乗り、座席に座っていると、私の座っ
ているところから反対側の中央よりの席が一つだけ空いているのに気がつきま
した。そこの席は非常に狭く、「スマートな女性であれば座れるかな」と思わ
れるような席でした。次の駅に着き、乗ってきた人たちはそこの「非常に狭い
座席」には遠慮して(?)座らず立ったままでした。が次の駅に着きドアが開
いたと同時に、左右のドアから女性二人がその「非常に狭い座席」めがけて突
進してきました。一人は30代位の美しい女性ともう一人は50代後半の元気
はつらつといった女性です。二人はその席に同時に腰掛けようとしましたが、
30代女性のあまりの迫力に、50代後半の女性は座ることができませんでし
た。座れた方の女性はそれから直ぐに狸寝入りを始め、敗れた方の女性は何事
もなかったかのように、私の座っている方に向きをかえ立っていました。
私は、その女性がこれから先どこの駅で降りるかわからないが、「この女性気
の毒だわ」と思いながら、私はいつものように深い眠りにつきました。

しばらくして、右肩のあたりが非常に重いことに気がつき、目が覚めてしまい
ました。挙句に私の耳元ですごい音が往復するのが聞こえてきたのです。そっ
とその方向に目をやると先ほど「イスの取り合い」に敗れた50代後半の女性
が私の横に座り、私の肩を枕代わりにし、鼾をかいて寝ていたのです。
「気の毒だわ」と少し同情したその女性は、私が寝ている間に、運良く私の横
の席が空き座れたようです。それから私は、その女性が私の肩を枕代わりにし
、寄りかかっていることを相手に気づかせようと自分の右肩を上下に動かした
り、回したり、といろいろアクションを起こしました。

しかし、そのうち電車は、終点の駅に着いてしまったのです。その女性は、周
りの気配に目を覚まし、また今度も何事もなかったかのように何処かに消えて
いきました。

一方私は、電車に乗ったら寝る、という唯一楽しみにしている時間を取り上げ
られ、枕代わりにされた肩を撫でながら会社に向かいました。

その日の朝は、私が「お気の毒な人」になってしまいました。

                                                 (寝る子は育つ娘より)




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