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No.135 (2007年6月6日発行) >>ファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズの違いって?


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         投信協会メールマガジン    No.135         2007/6/6
                                 発行:毎月第1・第3水曜日
                                                                       
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●--●  CONTENTS  ●--●

1.トピックス
  ◆「投資信託年報」ができました!

2.募集中ファンド

3.投資信託に関するQ&A集-103-
  ◆ファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズの違いって?

4.その他
  ◆投資信託概況の発表日

5.カフェコーナー
  ◆楽しみもリスク付き



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1.トピックス

  ◆投資信託年報(平成18年版)ができました!
                       (B5判、552頁、2,000円)


投資信託協会では、平成18年中の投資信託を巡る出来事や協会規則等の改正、
並びに統計資料をまとめた「投資信託年報(平成18年版)」を作成いたしまし
た。
販売は、当協会窓口または宅配で取り扱っております。
<直接来社の場合>
・下記の窓口にご来社ください。代金は窓口にて現金でお願いします。
販売窓口:東京都中央区日本橋兜町2-1
                  東京証券取引所ビル6階  (総務部)
受付時間:9時から17時(11時30分~12時30分を除く)

<宅配の場合>
・総務部宛に下記の要領によりFAXにてお申し込みください。
◇申込FAX 03-5614-8448

・送付先の住所、会社名(担当部署・担当者名も明記してください)または氏
名、電話番号、請求書に記載する名称、数量および「投資信託年報(平成18年
版)宅配希望」とご記入してください。
本代につきましては請求書を同封しますので、代金は当協会指定の銀行口座へ
お振込みください。
・なお、宅配便の送料着払いにて発送させていただきますので、実費負担願い
ます。

〇問い合わせ先: 投資信託協会 総務部TEL 03-5614-8400



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2.募集中ファンド

新規設定ファンドについて、手数料、購入窓口等の内容が一覧表になっていま
す。
<株投単位型>6月6日以降6月中に設定されるファンド ・・・   10本
<株投追加型>設定日が6月中のファンド             ・・・   28本


詳しくは下記アドレスをご覧ください。
http://www.toushin.or.jp/fund/new/2007/fund07061.pdf



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3.投資信託に関するQ&A集-103-

  ◆ファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズの違いって?

今回はファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズについてご説明いた
します。

★ファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズ
ファミリーファンド方式とは複数の投資信託の資金をまとめて、「マザーファ
ンド(親投資信託)」と呼ばれる投資信託に投資し、マザーファンドが株や債券
等の資産に投資する運用方式のことです。マザーファンドに投資する投資信託
を「ベビーファンド」と呼びますが、マザーファンドの運用の成果がベビーフ
ァンドに反映され、ベビーファンドを保有している投資家は運用成果を得ます。

ファンド・オブ・ファンズは、複数の投資信託に投資する投資信託のことで、フ
ァミリーファンド方式とは「投資信託に投資する」という共通点はありますが、
異なる点も多々あります。

★ファミリーファンド方式の例
(2つの投資信託の資金をまとめて投資する場合)

投資信託A →
              マザーファンド → 金融市場
投資信託B →
  *「→」は投資の流れを示しています。

投資信託Aと投資信託Bが同じ運用方針を持っているのであれば、別々に運用す
るよりも一まとめにして(マザーファンドに投資して)、各種資産に投資するこ
とで運用のコストが削減されます。この仕組みを用いて、一つのマザーファン
ドを設定し、投資家の属性に応じて「一般投資家向け」と「確定拠出年金向け」
のベビーファンドや、分配方針の違いに応じて「毎月決算型」と「1年決算型」
のベビーファンドを設定することで、投資家のニーズに応じたベビーファンド
を設けながらも、実際の運用はマザーファンドに一本化することでき、効率良
く運用することができます。
(例ではベビーファンドは一つのマザーファンドに投資していますが、ベビー
ファンドは複数のマザーファンドに投資することもできます。)

★ファンド・オブ・ファンズの例
(投資信託が2つの投資信託に投資する場合)

           → 投資信託D → 金融市場
投資信託C
           → 投資信託E → 金融市場

投資信託Cは投資信託D・Eに投資する投資信託ですので、投資信託Cはファンド・
オブ・ファンズと呼ばれます。ファンド・オブ・ファンズは数多くの投資信託の
中から、優れた投資信託を選択し、より分散を図った運用を行うことを目指し
ます。

★違いはどこに
ファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズの違いの中で、投資家にと
って影響が大きいと考えられるのは信託報酬に関する違いで、ファミリーファ
ンド方式のマザーファンドは信託報酬を徴収しませんが、ファンド・オブ・ファ
ンズの投資先の投資信託は通常信託報酬を徴収します。

上記の例で言えば、ファミリーファンド方式の場合、投資信託Aを購入した投
資家は投資信託Aの信託報酬を負担しますが、マザーファンドは信託報酬を徴
収しませんので、負担するのはベビーファンドである投資信託Aの信託報酬の
みです。一方、ファンド・オブ・ファンズの場合は、投資信託Cを購入した人は
投資信託Cの信託報酬と、間接的に投資信託D・Eの信託報酬を負担することとな
ります。

なお、ファンド・オブ・ファンズは他社が作った投資信託であろうと、外国籍の
投資信託(一定の基準を満たしている必要があります)であろうと組み入れるこ
とができます。ファミリーファンド方式の場合は、マザーファンドは信託報酬
を徴収できないため、ベビーファンドと、マザーファンドは原則的に同一の運
用会社が設立したものとなります。

次回も引き続きファミリーファンド方式とファンド・オブ・ファンズについてご
説明いたします。



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4.その他

  ◆投資信託概況の発表日

投資信託協会では、毎月1回、前月末の純資産等の数字を発表しております。
5月分の発表日は6月13日(水)を予定しております。なお、ホームページへの記
事掲載は同日14時30分頃の予定です。


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5.カフェコーナー

  ◆楽しみもリスク付き

皆さんは、映画館で一日に何本映画をご覧になったことがありますか?

私は、以前は最高で3本見ました。映画館はシネコンといわれる複合映画館で
したので、一箇所で時間を調整しながらアクションものやら、恋愛ものやらジ
ャンルを問わず、次の映画の上映までの待ち時間が少ないものを選んで楽しん
だことがありました。

先日、あまりの暑さのため、映画館で涼をとろうと久し振りに映画のはしごを
しました。当初、3本分の席の予約をする予定でしたが、とりあえず、「スパ
イダーマン3」と「北斗の拳」の2本を見て、体力・気力が続けば、レイトシ
ョーで何かを見ようということにしました。

映画館は涼しく座席もゆったりしているということもあり、最新作の映画鑑賞
は快適なはずなのですが…。携帯電話でメールを打っている輩がいたのです。
暗い場内ではその明るさが目に入り、映画の楽しみも半減してしまいました。

「よ~し。次にかけるぞ!」と思い直し、今度は「北斗の拳」の上映場所へ行
き、始まりを待つことにしました。時間になって会場を見渡すと観客は全員で
10名弱の貸切状態でしたが、私達を除くと男子中学生と若者という内訳でした。

「北斗の拳」はアニメ映画ではありますが、ストーリーも楽しめ、また、風景
シーンや登場人物の涙を流す様子など、とても繊細に描かれており、新たな発
見をし感動に浸っていたのですが、そんな時、近くの席からの光が目に入って
きたので見てみると、またしても中学生諸君の携帯メール打ちでした。

結局、携帯メールの画面の光が目に入ったことで、2本の映画の感動よりも失
望感が勝り、3本目を見ることは止めて帰宅することにしました。帰り道思う
ことは、映画の内容のことよりも、「本来は十分大人の年齢の私などが注意す
べきかもしれないが、中学生にもなれば自主的に公共マナーは守って欲しいし、
映画でいえば、少なくとも、上映前に流れる場内での決め事だけは守って欲し
いなぁ。」ということでした。

「君達は、すでに子供ではない」あぁ、シンド!!



                                                              「F子」



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■投資信託協会では、「投資信託ガイド」と「不動産投資法人ガイド」を作成
  しています。

ご希望の方は、ホームページよりご請求ください(各一冊無料)。

   ホームページアドレス
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