No.135 (2007年6月6日発行) >>ファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズの違いって？
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投信協会メールマガジン No.135 2007/6/6
発行：毎月第１・第３水曜日
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●--● CONTENTS ●--●
１．トピックス
◆「投資信託年報」ができました！
２．募集中ファンド
３．投資信託に関するＱ＆Ａ集－103－
◆ファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズの違いって？
４．その他
◆投資信託概況の発表日
５．カフェコーナー
◆楽しみもリスク付き
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１．トピックス
◆投資信託年報（平成18年版）ができました！
（B5判、552頁、2,000円）
投資信託協会では、平成18年中の投資信託を巡る出来事や協会規則等の改正、
並びに統計資料をまとめた「投資信託年報（平成18年版）」を作成いたしまし
た。
販売は、当協会窓口または宅配で取り扱っております。
＜直接来社の場合＞
・下記の窓口にご来社ください。代金は窓口にて現金でお願いします。
販売窓口：東京都中央区日本橋兜町2-1
東京証券取引所ビル6階 （総務部）
受付時間：9時から17時（11時30分～12時30分を除く）
＜宅配の場合＞
・総務部宛に下記の要領によりFAXにてお申し込みください。
◇申込FAX 03-5614-8448
・送付先の住所、会社名（担当部署・担当者名も明記してください）または氏
名、電話番号、請求書に記載する名称、数量および「投資信託年報（平成18年
版）宅配希望」とご記入してください。
本代につきましては請求書を同封しますので、代金は当協会指定の銀行口座へ
お振込みください。
・なお、宅配便の送料着払いにて発送させていただきますので、実費負担願い
ます。
〇問い合わせ先： 投資信託協会 総務部TEL 03-5614-8400
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２．募集中ファンド
新規設定ファンドについて、手数料、購入窓口等の内容が一覧表になっていま
す。
＜株投単位型＞6月6日以降6月中に設定されるファンド ・・・ 10本
＜株投追加型＞設定日が6月中のファンド ・・・ 28本
詳しくは下記アドレスをご覧ください。
http://www.toushin.or.jp/fund/new/2007/fund07061.pdf
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３．投資信託に関するＱ＆Ａ集－103－
◆ファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズの違いって？
今回はファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズについてご説明いた
します。
★ファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズ
ファミリーファンド方式とは複数の投資信託の資金をまとめて、「マザーファ
ンド(親投資信託)」と呼ばれる投資信託に投資し、マザーファンドが株や債券
等の資産に投資する運用方式のことです。マザーファンドに投資する投資信託
を「ベビーファンド」と呼びますが、マザーファンドの運用の成果がベビーフ
ァンドに反映され、ベビーファンドを保有している投資家は運用成果を得ます。
ファンド･オブ･ファンズは、複数の投資信託に投資する投資信託のことで、フ
ァミリーファンド方式とは「投資信託に投資する」という共通点はありますが、
異なる点も多々あります。
★ファミリーファンド方式の例
(2つの投資信託の資金をまとめて投資する場合)
投資信託A →
マザーファンド → 金融市場
投資信託B →
*「→」は投資の流れを示しています。
投資信託Aと投資信託Bが同じ運用方針を持っているのであれば、別々に運用す
るよりも一まとめにして(マザーファンドに投資して)、各種資産に投資するこ
とで運用のコストが削減されます。この仕組みを用いて、一つのマザーファン
ドを設定し、投資家の属性に応じて「一般投資家向け」と「確定拠出年金向け」
のベビーファンドや、分配方針の違いに応じて「毎月決算型」と「1年決算型」
のベビーファンドを設定することで、投資家のニーズに応じたベビーファンド
を設けながらも、実際の運用はマザーファンドに一本化することでき、効率良
く運用することができます。
(例ではベビーファンドは一つのマザーファンドに投資していますが、ベビー
ファンドは複数のマザーファンドに投資することもできます。)
★ファンド･オブ･ファンズの例
(投資信託が2つの投資信託に投資する場合)
→ 投資信託D → 金融市場
投資信託C
→ 投資信託E → 金融市場
投資信託Cは投資信託D･Eに投資する投資信託ですので、投資信託Cはファンド･
オブ･ファンズと呼ばれます。ファンド･オブ･ファンズは数多くの投資信託の
中から、優れた投資信託を選択し、より分散を図った運用を行うことを目指し
ます。
★違いはどこに
ファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズの違いの中で、投資家にと
って影響が大きいと考えられるのは信託報酬に関する違いで、ファミリーファ
ンド方式のマザーファンドは信託報酬を徴収しませんが、ファンド･オブ･ファ
ンズの投資先の投資信託は通常信託報酬を徴収します。
上記の例で言えば、ファミリーファンド方式の場合、投資信託Aを購入した投
資家は投資信託Aの信託報酬を負担しますが、マザーファンドは信託報酬を徴
収しませんので、負担するのはベビーファンドである投資信託Aの信託報酬の
みです。一方、ファンド･オブ･ファンズの場合は、投資信託Cを購入した人は
投資信託Cの信託報酬と、間接的に投資信託D･Eの信託報酬を負担することとな
ります。
なお、ファンド･オブ･ファンズは他社が作った投資信託であろうと、外国籍の
投資信託(一定の基準を満たしている必要があります)であろうと組み入れるこ
とができます。ファミリーファンド方式の場合は、マザーファンドは信託報酬
を徴収できないため、ベビーファンドと、マザーファンドは原則的に同一の運
用会社が設立したものとなります。
次回も引き続きファミリーファンド方式とファンド･オブ･ファンズについてご
説明いたします。
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４．その他
◆投資信託概況の発表日
投資信託協会では、毎月1回、前月末の純資産等の数字を発表しております。
5月分の発表日は6月13日(水)を予定しております。なお、ホームページへの記
事掲載は同日14時30分頃の予定です。
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５．カフェコーナー
◆楽しみもリスク付き
皆さんは、映画館で一日に何本映画をご覧になったことがありますか？
私は、以前は最高で3本見ました。映画館はシネコンといわれる複合映画館で
したので、一箇所で時間を調整しながらアクションものやら、恋愛ものやらジ
ャンルを問わず、次の映画の上映までの待ち時間が少ないものを選んで楽しん
だことがありました。
先日、あまりの暑さのため、映画館で涼をとろうと久し振りに映画のはしごを
しました。当初、３本分の席の予約をする予定でしたが、とりあえず、「スパ
イダーマン３」と「北斗の拳」の２本を見て、体力・気力が続けば、レイトシ
ョーで何かを見ようということにしました。
映画館は涼しく座席もゆったりしているということもあり、最新作の映画鑑賞
は快適なはずなのですが…。携帯電話でメールを打っている輩がいたのです。
暗い場内ではその明るさが目に入り、映画の楽しみも半減してしまいました。
「よ～し。次にかけるぞ！」と思い直し、今度は「北斗の拳」の上映場所へ行
き、始まりを待つことにしました。時間になって会場を見渡すと観客は全員で
10名弱の貸切状態でしたが、私達を除くと男子中学生と若者という内訳でした。
「北斗の拳」はアニメ映画ではありますが、ストーリーも楽しめ、また、風景
シーンや登場人物の涙を流す様子など、とても繊細に描かれており、新たな発
見をし感動に浸っていたのですが、そんな時、近くの席からの光が目に入って
きたので見てみると、またしても中学生諸君の携帯メール打ちでした。
結局、携帯メールの画面の光が目に入ったことで、２本の映画の感動よりも失
望感が勝り、３本目を見ることは止めて帰宅することにしました。帰り道思う
ことは、映画の内容のことよりも、「本来は十分大人の年齢の私などが注意す
べきかもしれないが、中学生にもなれば自主的に公共マナーは守って欲しいし、
映画でいえば、少なくとも、上映前に流れる場内での決め事だけは守って欲し
いなぁ。」ということでした。
「君達は、すでに子供ではない」あぁ、シンド!!
「Ｆ子」
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しています。
ご希望の方は、ホームページよりご請求ください(各一冊無料)。
ホームページアドレス
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